信达证券：美护行业专题系列之四：防晒趋于“必选”，国货份额有望继续增长

本期内容提要: 写在前面：外资防晒此前占据国内防晒的核心市场，其中日系防晒以清爽的使用肤感获得市场认可，并取得了较好的市占率。但在日系品牌舆情持续的影响下，或导致消费者对日系品牌的偏好度有所下降，叠加国内防晒产品在原料、配方等方面持续进步，国货防晒将迎来发展机遇。 2022年中国防晒市场规模约158亿元，增长空间可观。根据欧睿数据，2022年中国防晒市场规模达158亿元，因疫情导致暂时性下滑，2022-2027年复合增速为9.7%，增长动力依然显著。2022年日系&欧美品牌仍具市占率优势，但国货份额提升趋势明确。从2022年中国防晒市场TOP50品牌中各个地区品牌市占率来看，日系/欧美品牌位居前列，市占率分别达到22.7%/22.0%；从市占率变动趋势来看，2019年以来，日系、欧美防晒市占率整体均呈现下降趋势，国货防晒市占率亦加速提升，自2019年的10.3%增长至2022年的16.8%，增长趋势明确，随着国货美妆品牌认可度日益提升，国货防晒有望继续占据市场更多份额。 国内外品牌积极布局防晒赛道，定位清晰+差异化营销有望助力产品突围。消费者对于防晒重视程度持续提升，消费者已经从单纯的