光大证券：2021年四季度银行业主要监管指标点评：行业盈利增速环比提升，国有行综合表现超预期

2月11日，银保监会发布2021年四季度银行业主要监管指标。商业银行全年净利润同比增速12.6%，平均资本利润率9.64%，不良贷款率降至1.73%。 商业银行全年净利润同比增速12.6%，盈利增速逐季上行。2021年，商业银行净利润同比增长12.6%，增速较1-3Q21提升1.2pct。年初以来，盈利增速呈逐季提升态势。预计营收增长支撑及拨备计提回归常态化为主要贡献因子。分机构类别看，国股行盈利增速维持较高水平（国有行同比12.7%、股份行同比13.4%），城商行盈利增速提升最为明显（季环比+11.2pct）。 信贷投放维持较高景气度，净息差季环比提升1bp，“量增价稳”提振利息收入贡献。2021年，商业银行维持较高扩表速度，4Q末总资产同比增速8.6%，季环比提升0.3pct；经济下行压力加大背景下，4Q信贷投放仍维持较高景气度，国有行发挥“头雁效应”。预计2022年信贷增量将与2021年大体相当或略增。2021年，商业银行息差保持大体平稳，年末净息差录得2.08%（YoY-0.2pct，QoQ+0.1pct）。2021年非息收入占比19.81%，利息收入营收贡献有所增强。 资产质