国金证券：非银行金融行业研究：2024Q4非银板块获主动公募基金减配，看好后续非银和市场共振

核心观点： 非银板块公募持仓环比减配。统计24Q4主动权益公募基金（普通股票型+混合型基金，不含指数类基金）重仓股配置情况，非银板块重仓股合计178亿元，配置比例为1.24%，环比下降0.54pct，低配6.12pct，低配幅度环比扩大0.44pct，预计由于市场高点兑现Q3高弹性上涨的非银板块。 保险：保险板块A股环比减配，港股主动持仓有所提升，低配幅度有所收窄。A股方面，24Q4保险行业主动权益公募重仓市值达到91亿元，配置比例为0.63%，环比-0.41pct，配置比例为2018年以来46%分位，行业低配2.03pct，环比扩大0.23pct。从个股看，国寿、平安、太保、新华、人保配置比例分别为0.03%（环比-0.03pct/低配1.10pct）、0.31%（环比-0.25pct/低配0.42pct）、0.24%（环比-0.15pct/低配0.06pct）、0.04%（环比+0.01pct/低配0.09pct）、0.02%（环比基本持平/低配0.33pct）。港股方面，保险港股主动权益公募重仓市值47亿元，环比+3%，行业配置比例为1.94%，环比-0.01pct，行业低配1.