光大证券：社会服务业：复盘星巴克07、08年经营危机始末-回归品牌核心价值，咖啡龙头逆境重生

星巴克作为精品咖啡行业的龙头企业、连锁餐饮企业的成功典范，曾在07、08年经历过内忧外患的严重危机，而近两年，在“新冠反复、餐饮内卷”的背景下，我国一些头部餐饮品牌正面临着相似的困境。 我们通过深度复盘星巴克经营危机始末，分析其陷入低谷又得以重振的关键原因，探究什么是品牌长期发展的核心驱动力，思考当前我国身陷类似窘境的连锁餐饮企业如何破局。 陷入危机：1、次贷危机引发连锁效应，私人消费受严重冲击。2007年开始的美国次贷危机引发多米诺效应——房地产价格大幅缩水、股价暴跌、失业率和个人负债上升等多重因素叠加，导致私人消费增长乏力，冲击零售行业。同时食品能源价格的激增提高了消费者在必选消费上的支出成本，进一步影响消费者对可选消费的意愿。2、全球门店高速扩张，利润空间难以提升。高速扩张对供应链及员工管理造成巨大挑战，使星巴克极度依赖营收的持续高增长以覆盖每年的大量投入，因此对潜在外部冲击的抗风险能力不强。金融危机的冲击叠加同店分流效应使星巴克客流量降低、收入端疲软，较高的营业杠杆和大量关店产生的重组费用则进一步挤压利润空间。3、新晋对手强势入局，竞争日趋白热化。麦当劳和唐恩都乐强势入局精品咖