首创证券：珀莱雅（603605）-公司简评报告：2023H1中报业绩点评：业绩超预期增长，品牌矩阵多点开花，大单品战略持续夯实

珀莱雅(603605)核心观点事件：公司发布2023年中报，2023H1实现收入36.27亿元，同比+38.12%；归母净利4.99亿元，同比+68.21%，扣非归母净利4.79亿元，同比+70.49%，上半年公司收入及业绩增长双超预期。23Q2单季度实现收入20.05亿元，同比+46.22%，归母净利2.91亿元，同比+110.41%，扣非归母净利2.81亿元，同比+109.37%；Q2业绩增速进一步加快。品牌矩阵多点开花，持续夯实大单品战略。分品牌看，2023H1公司珀莱雅/彩棠/OR/悦芙媞/其他品牌分别实现营收28.92/4.14/0.97/1.32/0.84亿元，同比+35.86%/+78.65%/+94.17%/+64.80%/+10.71%，珀莱雅双抗、红宝石等系列迭代升级，强化大单品贡献，新品“循环系列”和“云朵防晒”带来收入增长新动力；彩棠三色修容盘表现亮眼，并积极布局底妆线；此外，悦芙媞、OR等子品牌势头迅猛，多品牌矩阵齐头并进。分品类看，2023H1公司护肤/彩妆/洗护类分别实现营收30.56/4.66/0.97亿元，同比+38.06%/+32.30%/+94.1