中银证券：半导体SUMCO 21Q4业绩点评：半导体硅片供不应求或将持续较长时间

SUMCO发布2021年第四季度与2021年全年业绩快报。公司2021年全年实现营业收入3356亿日元，同比增长15.6%；四季度单季度实现营业收入912亿日元，环比增长5.2%。公司2021年全年实现归母净利润411亿日元，同比增长61.2%；四季度单季度实现归母净利润142亿日元，环比提升34.0%。公司2021年300mm与200mm及以下硅片量价齐升，业绩强势复苏。 行业动态： SUMCO2021年硅片价格提升约10%，价格或将继续上涨。根据SUMCO披露，2021年公司硅片价格上涨约10%，且50%的硅片销售为长单。下游客户对硅片涨价存在担忧，公司至2026年的新增产能已基本被长单锁定。根据公司预计，硅片价格或将继续上涨。从2021年全年公司硅片的产销量价来看，产量增长对公司业绩的贡献更大，由于产量提升，公司多晶硅库存有显著降低。 SUMCO2022年一季度营收环比将继续提升。根据SUMCO测算，公司2022年一季度预计实现营业收入990亿日元，同比提升30.4%，环比提升8.6%；预计实现归母净利润130亿日元，同比提升78%，环比下降8.5%。归母净利润环比下降主要因为成