民生证券：汽车行业2022年投资策略系列二（需求篇）：2022年乘用车销量预测

1.1电动化助力自主品牌上攻，重塑整车厂竞争格局 2021年市场逐步回暖，乘用车销量同比转正 乘用车市场经历三年连续下滑，于2021年开始逐步回暖。尽管受原材料涨价及芯片短缺制约，2021年全年乘用车整体销量仍达到2148.2万辆，同比增长+6.5%，结束了2018年以来连续三年的周期下行。 分价格：自主高端化全面推进，品牌溢价持续提升，20万以上乘用车市场自主品牌市占率有望加速上行 上一轮朱格拉周期中，自主品牌积极布局SUV带动其产品价格上行，最终令10-20万乘用车细分价格带销量占比提升，当前20-30万元乘用车市场自主品牌市占率接近其2014年在10-20万的水平。新一轮朱格拉周期中，自主品牌率先加速电动智能化布局，有望在20万元以上市场加速复刻过去5年10-20万元乘用车市场市占率曲线提升路径。2021年30万元以上高端乘用车市场中，自主品牌市占率突破10%，进入加速普及期。电动智能化有望驱动自主品牌均价持续上攻，带动自主品牌市占率趋势上行。 分系别：自主品牌产品力及竞争意愿持续提升，为2021年乘用车市场最重要的增量来源 以长安、吉利、长城、比亚迪为代表的自主车企产品力和竞争