开源证券：科新机电（300092）-公司信息更新报告：业绩增长强劲，高温气冷堆业务不断推进

科新机电(300092)上半年业绩增长强劲，在手订单充裕公司2023H1营收7.71亿元，同增48.6%；归母净利0.91亿元，同增55.9%；其中Q2营收3.83亿元，同增53.4%；归母净利0.45亿元，同增86.0%。公司为国内核燃料运输容器国产替代领军企业，报告期内订单充裕，新燃料运输容器批量生产常态化，有望持续受益核电核准加速、乏燃料后处理建设及核工业自主可控。我们维持此前的盈利预测，预计2023-2025年公司归母净利1.86/2.72/3.58亿元，当前股价对应PE为19.1/13.1/9.9倍，维持“买入”评级。规模效应增强，利润率维持高位公司2023年H1毛利率22.65%，同比下降1.22pct；净利率11.74%，同比提升0.63pct。毛利率小幅下降系由材料价值要求更高的订单增加所致。2023年H1销售费率/管理费率/财务费率/研发费率分别为1.34%/3.74%/-0.31%/2.45%，同比+0.06/-1.03/-0.24/-0.34pct；其中管理费率下降系受益于规模性效应增强。我们认为，公司新燃料运输容器等核电产品壁垒高企，批量生产常态化后，核电等高利