国信证券：温氏股份（300498）-2024三季报点评：前三季度合计净利同比扭亏为盈，生猪与黄鸡养殖成本稳步下降

温氏股份(300498) 核心观点 公司2024年前三季度归母净利同比扭亏为盈，生猪与肉鸡养殖成本稳步下降。公司2024Q1-Q3合计营收同比+16.56%至754.19亿元，归母净利合计同比扭亏至64.08亿元；2024Q3营收同比+21.95%至286.61亿元，归母净利同比+3097.03%至50.81亿元。公司2024年前三季度销售肉猪（含毛猪和鲜品）2156.2万头，同比增长18%，毛猪销售均价16.7元/公斤；销售肉鸡8.7亿只（含毛鸡、鲜品和熟食），同比增长1%，毛鸡销售均价13.2元/公斤；受益生猪及黄鸡价格景气上行，叠加公司养殖成绩持续改善，公司生猪养殖及肉鸡养殖业务2024年前三季度均实现净利同比扭亏为盈。 生猪养殖生产成绩改善，资产负债结构持续优化。公司养殖成绩稳步改善，据公司公告，2024年7月公司配种分娩率已提升至87%；育肥阶段肉猪上市率92%；单7月肉猪养殖综合成本约13.8-14.0元/公斤，1-7月公司肉猪养殖平均综合成本降至14.6元/公斤左右，已进入年初制定的成本目标区间。公司2024年目标肉猪出栏实现3000-3300万头，2024年前三季度销售