华安证券：轻工制造行业周报：地产政策托底，家居估值修复可期

主要观点： 地产政策托底，家居估值修复可期 4月30日召开的中共中央政治局会议强调“统筹研究消化存量房产和优化增量住房的政策措施”，五一假期期间，包括北京、上海在内的众多城市加码放松房地产限购政策。2024年1月2日至2024年4月30日，家居用品板块的累计涨跌幅为-5.59%，跑输沪深300。截至2024年4月30日，家居用品板块PE(TTM)为18.77倍，处于近十年历史0.53%分位，头部公司估值较低。我们认为，地产政策托底将有助于促进房地产市场信心修复和预期改善，推动刚需和改善性需求入市，或推动二手房、新房的销售企稳回升，进而带动地产链需求回暖，拉动家居消费需求和家居板块估值提升，我们建议关注地产后周期机会，布局低估值的板块头部企业。 一周行情回顾 2024年4月29日至5月3日，上证综指上涨0.52%，深证成指上涨1.30%，创业板指上涨1.90%。分行业来看，申万轻工制造上涨2.30%，相较沪深300指数+1.74pct，在31个申万一级行业指数中排名8。轻工制造行业一周涨幅前十分别为ST金运(+32.84%)、力诺特玻(+19.74%)、方大新材(+14.7%)、实丰文化