国元国际控股：美股高端制造行业月报：加息预期压制估值，高端制造龙头业绩稳健向好

一、加息预期压制大盘估值，乌克兰局势扰动半导体产业链 开年以来，纳指累计下跌13.9%，费城半导体下跌14.4%。主要系美国通胀快速上升，引发美联储加快紧缩节奏，压制指数估值引起。 货币政策：疫情期间超级宽松政策导致流动性急速过剩。美联储官方表态总体鹰派，加息窗口临近；1月通胀率再创新高，未来可能提前加息。 估值呈下行趋势，龙头标的投资空间逐步显现。目前行业PE（TTM）为26.25倍，位于近五年中位数，行业估值水平相对合理。 俄乌局势扰动半导体产业。稀有气体供应集中于俄乌；俄乌局势加剧“缺芯”不确定性，氖气价格短期明显上涨，中小厂商和先进制程或受影响。 二、主要行业及公司信息 1.消费电子：全球手机销售复苏持续，Q4苹果手机量价齐升，生态取突破 Gartner预测：2021年中国5G手机销售占全球5成，有望持续复苏 苹果(APPLE)：手机销售业务量价齐升，手机、汽车业务皆取新进展 动态：苹果13英寸MacBookPro有望下月更新，搭载M2芯片。汽车研发获得新进展：透明度可调节的汽车天窗系统专利。iPhone推出“TaptoPay”功能，有助于绑定商家群体和建立用户画像数据库。 2