东吴证券：中国黄金（600916）-2023年中报点评：Q2归母净利润同比+27%，经营稳步恢复

中国黄金(600916)投资要点公司2023Q2归母净利润同比增速27%。2023年8月14日晚，公司披露2023年中报，2023年H1，公司实现收入295.7亿元，同比+16.7%，实现归母净利润5.4亿元，同比+22.3%，实现扣非归母净利润5.03亿元，同比+18.4%。单拆Q2，公司实现收入134.3亿元，同比+22.5%，实现归母净利润2.4亿元，同比+26.6%，实现扣非归母净利润2.26亿元，同比+23.4%。按产品分类来看，公司2023H1实现黄金珠宝收入292.6亿元，同比+16.6%，服务费收入5458万元，同比-21%。2023年Q2公司费用率同比有所改善。2023年Q2，公司实现毛利率4.53%，同比下滑0.17pct，销售净利率1.78%，同比提升0.05pct。销售费用率0.84%，同比改善0.28pct，管理费用率0.29%，同比基本持平。2023H1渠道稳步拓展，全面布局电商渠道。渠道拓展方面，公司针对加盟市场，出台“三免两减”加盟收费新政策，加大对服务中心及加盟商的支持与鼓励，2023年H1净开门店18家，其中直营门店净增3家，加盟门店净增15家，截至