西南证券：医药行业周报：持续看好创新主线

投资要点行情回顾：本周医药生物指数下跌1.15%，跑输沪深300指数0.2个百分点，行业涨跌幅排名第27。2023年初以来至今，医药行业上涨6.58%，跑输沪深300指数0.39个百分点，行业涨跌幅排名第17。本周医药行业估值水平(PE-TTM)为26.48倍，相对全部A股溢价率为88.4%(-3.07pp)，相对剔除银行后全部A股溢价率为37.2%(-2.77pp)，相对沪深300溢价率为135.1%(-0.42pp)。医药子行业来看，体外诊断为涨幅最大子行业，涨幅为2.5%，其次是医疗耗材、原料药，涨幅分别为0.2%和0.1%。年初至今表现最好的子行业是医疗研发外包，上涨幅度为13.9%。持续看好创新主线。本周医药板块涨幅较大的个股主要集中在创新药及其产业链、创新疫苗等领域。2月1日，国家药品监督管理局批准公布48个配方颗粒国家标准，预计随着中药配方颗粒国标持续扩容，行业发展有望加速。2022Q4以来，医药板块市场关注度有所升温。截至2022年末，全市场公募基金医药行业持仓占比约为11.6%，较2022年Q3有所回升。展望2023年，我们看好三条投资主线：确定性之1——创新仍是医药