国信证券：非金属建材行业2024年8月投资策略：低估值低持仓，关注政策落地和淡旺季逐步切换

核心观点 7月市场回顾：行业弱势下行，继续跑输大盘。7月建材板块单月-2.15%，跑输沪深300指数1.6pct，其中水泥板块单月-0.74%，跑输沪深300指数0.2pct，玻璃板块-3.5%，跑输沪深300指数2.9pct，玻纤板块-5.4%，跑输沪深300指数4.8pct，其他建材板块-2.8%，跑输沪深300指数2.2pct。细分板块中，涨跌幅前三位的板块为水泥管（-5.8%）、水泥（-6.5%）、混凝土（-9.8%），后三位为建筑五金（-37.6%）、涂料（-21.3%）、石膏板（-19.6%）。 关注专项债发行提速和地产支持政策持续落地效果。二十届三中全会会议公报对未来五年的房地产发展做了详细规划，强调加快建立租购并举的住房制度，加快构建房地产发展新模式；同时，政治局会议延续二十届三中全会基调，防范化解房地产风险仍是重点任务，并继续提及存量消化。短期来看，核心城市政策仍有优化可能，同时收购存量商品房用作保障房作为当前政策主推的消化存量方式，收储相关支持性政策有望加速落地。基建投资增速有所回升，但支撑力度依旧有限，作为稳经济的重要抓手，下半年内需尤其是基建托底经济的必要性上升