财通证券：2022Q4非银金融行业基金持仓跟踪：非银板块严重低配，基本面改善在即，有望迎来“开门红”

要点：2022Q4非银行业低配最为严重，配置比例的历史分位从2021Q4的20.5%降至4.6%，在所有行业为最低水平。其中，券商板块低配2.3pct，保险板块低配2.2pct。在低估值、低配置下，券商方面政策利好+业绩高增+估值重构，保险方面负债端改善继续+资产端回暖，有望带动非银板块节后迎来“开门红”。当前非银行业低配严重。2022Q4在公募主动权益基金（普通股票型+混合型基金，不含指数类基金，下同）重仓A股的行业中，非银行业配置比例仅为1.41%，低配5.0pct。非银行业配置自从2019Q2达到高点（8.3%）后，整体呈下降趋势，2022年进一步下降，配置比例从2021Q4的2.3%下降至1.5%以下，配置比例的历史分位从2021Q4的20.5%降至4.6%（2012年来），在所有行业为最低水平。其中，券商板块配置比例为0.97%，低配2.3pct；保险板块配置比例为0.42%，低配2.2pct。券商板块：业绩高增长确立+政策利好驱动逻辑不断强化，板块低配幅度收窄。Q4主动权益基金重仓券商A股比例为0.97%，环比+0.18pct.，配置比例处于2012年来的历史分位的25.5