国海证券：风电行业2023年策略报告：周期向上，关注“两海”

1、成长性预期是市场关注重点。2023年，我们认为风电板块的催化核心要来自于对2024年的展望。从周期角度来看，经历了2020年陆风抢装大潮、2021年海风抢装大潮之后，风电机组大型化带来的主机价格下降，有望在2023年继续催化招投标市场，并在十四五最后两年完成装机。2、主机投标价格企稳，2023年下游拐点将现。2021年开始的主机投标价格下行周期，已在2022年年中逐步企稳，按照交付周期来看，据我们预测，主机端交付价格预计在2023年逐步企稳，伴随海上风机交付量的提升，盈利能力下滑趋势有望结构性回升。3、全球海上风电预期启动，国内供应链有望受益。2022年，多个国家和地区上调了海上风电的中长期规划，根据美国国家可再生能源实验室的统计，2027年全球海上风电建设项目有望达到177GW，大幅带动全球海上风电产业链需求。4、关注大宗价格，产业链盈利空间有望回升。2022年4月以来，大宗价格大幅回落，对于上游以大宗品为主的风机产业链而言，有望迎来盈利空间的改善。5、海外增量市场启动，主机出口趋势渐起。2022年，远景能源获得了6GW左右海外市场订单，金风科技海外订单也大幅提升，中亚中东等地区