财通证券：商贸零售12月社零数据点评：12月社零环比改善，消费恢复明显

12月社零总额同比下降1.8%，环比改善明显。12月全国社会消费品零售额4.05万亿元（-1.8%），增速环比+4.1pct，其中限额以上企业商品零售额为1.71万亿元（-1.3%），增速环比+4.5pct。短期冲击过后，消费恢复明显。12月CPI同比增速1.8%，扣除价格因素后，12月份全国社零总额同比-3.5%。22年全年累计来看，全国社会消费品零售额43.97万亿元（-0.2%）。分消费类型看，餐饮承压较为明显。12月份单月商品零售收入3.64万亿元（-0.1%）,增速环比11月+5.5pct；餐饮收入0.42万亿元（-14.1%），增速环比-5.7pct，主要是受到感染人数阶段性攀升的影响，后续恢复弹性预计较高。1-12月累计来看，商品零售39.58万亿元（+0.5%），餐饮收入4.39万亿元（-6.3%）。分品类来看，必选品类受到春节消费带动，可选品类中药品增速较高。必选消费中，粮油食品类+10.5%，饮料类+5.5%，主要系受到春节消费旺季带动的影响。烟酒类、日用品依然有所下滑。可选消费中，受药品囤货需求的带动，中西药品类实现39.8%的高增长，其余品类除汽车外均出现下滑，