西南证券：医药行业周报：关注业绩确定性，强调医药三条主线

投资要点行情回顾：本周医药生物指数上涨2.72%，跑赢沪深300指数0.37个百分点，行业涨跌幅排名第6。2023年初以来至今，医药行业上涨5.2%，跑输沪深300指数0.04个百分点，行业涨跌幅排名第9。本周医药行业估值水平(PE-TTM)为26.15倍，相对全部A股溢价率为104.1%(+18.5pp)，相对剔除银行后全部A股溢价率为39.1%(+0.6pp)，相对沪深300溢价率为200%(+67.6pp)。医药子行业来看，医院为涨幅最大子行业，涨幅为8%，其次是医疗耗材、医疗研发外包，涨幅分别为4.1%和3.9%。年初至今表现最好的子行业是其他生物制品，上涨幅度为11.7%。关注业绩确定性，强调医药23年创新、复苏、自主可控三条主线。本周A股医药指数和港股医药指数分别上涨2.7%、7.5%，涨幅均超过市场指数，其中周五单日分别上涨2.1%和4.7%，科创板创新药以及港股创新药械板块均表现较好。1月11日口腔种植体集采中选结果公布，平均中选价降幅约55%，我们认为，集采有望促进种植牙渗透率加速提升。未来上市公司业绩将成为市场的关注点。根据我们对63家医药上市公司四季度利润的预测，