财通证券：专属养老保险产品2022年结算利率点评：专属养老保险产品2022年结算利率位于4-5.7%区间，近4成账户高于5%，收益率具备竞争力

2022年纳入个人养老金的八款专属养老保险产品结算利率均不低于4%，约9成账户高于4.5%，且进取型账户均超5%，收益率优势凸显。1）8款产品16个结算账户（每个产品分为稳健型、进取型两账户）结算利率分布为：4%（1个），（4-4.5%]（1个），（4.5-5%]（5个），5%+（9个）。同期，养老目标日期、风险基金2022年简单平均年化收益率为-13.75%、-6.73%；四大行特定养老储蓄产品5年期整存整取最高利率仅4%，保险产品收益率优势显现。2）未纳入个人养老金的6款专属商业养老保险12个账户结算利率亦均高于4%，具体为：（4-4.5%]（5个），（4.5-5%]（5个），5%+（2个），收益率整体较个人养老金产品稍低，但仍为较高水平。根据规定，符合要求的专属商业养老保险均可纳入个人养老金产品范畴，预计后续产品扩容后，收益率仍有支撑。22年结算利率较21年仅小幅下降，险企个人养老金产品收益稳健性强。与21年相比，专属养老保险产品结算利率有所下滑，但降幅大多在0.5pct左右，即便在22年权益市场大幅波动的背景下，收益率仍表现出了较强的稳定性，险企穿越周期的长期投资能力显现，后续