国金证券：公用事业及环保产业行业研究：11月：用电增速放缓，可再生发电总量同比下降

行情回顾本周（1.9-1.15）上证综指上涨1.19%，创业板上涨2.93%，公用事业板块下跌1.77%，环保板块下跌0.54%，煤炭板块上涨4.19%，碳中和板块上涨1.90%。每周专题：11月份，全社会用电量6828亿千瓦时，同比增长0.4%，环比下降0.1%。分一/二/三产看，第一产业用电量89亿千瓦时，同比增长9.4%；第二产业用电量4789亿千瓦时，同比下降1.0%；第三产业用电量1096亿千瓦时，同比上升3.5%。城乡居民用电量854亿千瓦时，同比上升4.2%。全社会用电需求增速放缓，尤其第二产业用电量出现下滑，主受疫情管控影响。11月份，我国总发电量6666.7亿千瓦时，同比增长1.9%。其中水电780亿千瓦时，同比下降13.5%；火电4754亿千瓦时，同比上升2.4%；核电发电量374，同比上升11.1%；风电、光伏发电量分别为673、420亿千瓦时，风电发电量同比增加7.8%。今年来水持续偏枯，导致水电发电量增速仍未修复。电源/电网投资情况：11月份，电源完成投资同比上升，电网完成投资同比由负转正，风电投资降幅有所收窄，核电工程投资保持同比高增。全国主要发电企业电源工