中国银河：2月动态报告：电子行业处于估值底部，高景气下看好板块配置价值

半导体：看好半导体材料与设备的国产替代全球晶圆厂大幅扩产，将于2021年底前开始建设19座新的高产能晶圆厂，并在2022年再开工建设10座，将进一步拉动对半导体设备及材料的需求。尤其随着2022-2023年新增产能迎来集中释放，属于后周期的半导体材料将迎来爆发。半导体板块经过前期调整目前估值已经具备较高性价比，从海外半导体企业的营收数据及展望看，半导体依然保持了很高的景气度，我们持续看好半导体国产替代投资机会。 汽车电子：智能化趋势加速，立讯深化布局汽车领域我们认为，汽车智能化趋势将加速渗透，2025年全球L3渗透率将达到12%。特斯拉通过垂直整合降低造车难度，消费电子企业如苹果、小米、华为入局生产汽车，消费电子和汽车电子具有相似的发展逻辑，消费电子企业倾向于整合现有的EMS资源，拓展至汽车电子领域。以立讯精密、闻泰科技、鸿海集团为代表的消费电子EMS供应商，有望发挥长期合作优势，建议关注立讯精密、闻泰科技、长盈精密等。 消费电子：看好果链、VR/AR与折叠机我们看好苹果手机在高端市场的优势，我们认为2022H1苹果有望推出5GiPhoneSE系列，补充其中低价位5G手机的空白，有望进