万联证券：银行行业月报：对公中长期信贷持续高增

行业核心观点：2023年1月10日，央行发布12月金融数据。投资要点：12月社融存量增速环比回落0.4个百分点：社融新增1.31万亿，同比少增1.06万亿元。其中，企业债券和政府债同比少增，是主要拖累项目。12月末社融存量为344.21万亿元，存量同比增速9.6%，环比回落0.4个百分点。其中，企业债发行回落，主要受市场波动影响。而政府债规模收缩是受发行错位因素的影响。贷款新增好于市场预期，企业中长期贷款持续高增：12月，新增人民币贷款1.4万亿元，同比多增2700亿元。金融机构信贷存量余额213.99万亿元，同比增长11.1%，环比上行0.1个百分点。居民端，12月增加1753亿元，同比少增1963亿元。其中，短期贷款减少113亿元，同比多减270亿元；中长期贷款增加1865亿元，同比少增1693亿元。疫情放开后，预计居民端需求将渐进恢复，后续观察地产销售情况的变动趋势。当前利率处于一个较低的水平，根据过往的经验，低利率环境很容易推升房地产销售的回升。不过，从常驻人口增长以及收入预期角度看，整个房地产销售大幅回升的动力并不强，全年的角度看销售端增长有限。企业端，12月新增12637亿