申港证券：物业管理行业研究周报：物企独立发展正当时

每周一谈：物企独立发展正当时2022年，TOP50物企新增合约面积合计约24亿平方米，新增合约面积均值为0.48亿平方米，较2021年有所下滑。关联方支持减半，2022年TOP50物企关联方承接面积合计约为3.95亿方，较2021年7.24亿方同比下滑45.38%。受到2022年持续下滑的商品房销售面积情况，关联房企拿地、开发均大幅缩减，为物企提供的内生规模增量减半。第三方拓展增强，2022年TOP50物企第三方拓展面积合计约为18.83亿方，较2021年12.89亿方同比上升46.13%。物企独立扩张持续加速，在关联方支持减弱，并购降温的基础上，市场外拓成为多数物企长期发展的核心竞争力，也是未来业绩增长的重要能力，多数物企均有专业的市场化外拓团队及激励机制，物企独立发展正当时。从关联方承接面积TOP15物企来看，排名上升的以央国企为主，但2022年关联方承接面积整体小于2021年。除雅生活、华润万象生活及中铁建物业外，其余物企2022年关联方承接面积同比增速均为负值。从第三方外拓面积TOP15物企来看，除金地物业有小幅下滑外，其余物企2022年第三方拓展面积均大于2021年。其中旭辉