申港证券：轻纺美妆行业周报：关注功能性护肤品龙头企业成长空间

每周一谈：关注功能性护肤品龙头企业成长空间护肤意识提高，消费需求细化升级。在经济发展、居民收入水平不断提升的背景之下，消费者护肤理念不断提高和升级，“成分党”成为主流，消费需求逐步从过去简单的护肤逐渐升级为肌肤提亮、抗衰老、健康管理等需求。根据艾瑞咨询数据，产品成分与功效，性价比高、使用感/妆感好以及品牌保障是女性消费者在购买美妆护肤品时主要考虑的几大因素。其中，产品成分与功效占比高达53.2%。问题肌肤人群占比大，市场关注度升高。狭义上的功能性护肤品即皮肤学级护肤品。根据中国医师协会皮肤科分会统计，2021年，我国人口问题肌肤占比约为72.1%。其中，根据观研报告网统计数据，按照问题肌肤严重程度划分，2021年，在我国女性问题肌肤人群中，25%属于弱度、43%属于轻度、23%属于中度、9%属于重度。根据艾瑞咨询，女性敏感肌严重程度越高，在抗敏护肤品上的月均花费越多，因此，大量问题肌肤女性为功能性护肤品提供了巨大的需求市场。从成因角度，问题肌肤出现的可能性增加，加大消费者重视。我国皮肤病医院入院患者数量、皮肤病用药量等均处于上升趋势。熬夜是敏感性肌肤的重要成因之一。根据2021年喜临门