东方证券：新能源汽车产业链深度报告：如何跨越电动车渗透率鸿沟-解决超快充瓶颈，满足高效补能诉求

核心观点跨越电动车渗透率鸿沟，需解决快充瓶颈，未来三方面的边际变化将驱动快充发展提速：1.新能源汽车补贴逐步退坡，到2023年完全取消，政策层面对续航里程和能量密度的指引减弱。2.2022年新上市车型的平均标称续航里程已经超过500km，基本可以满足消费者在冬季之外的长短途出行。继续提高带电量和续航里程，主要是为了满足在冬季低温和夏季高温下的出行需求。3.续航里程的提升带动纯电动汽车长途出行场景增多，反过来促进了消费者对途中快充的需求。负极是快充电芯的主要瓶颈，包覆处理、材料改性、极片优化是主要的解决方案，PACK层面需通过多面液冷强化散热。电芯的极化现象造成了快充过程中的负极析锂、容量损失以及大量产热，是电芯实现快充的主要障碍，其中负极是最主要的瓶颈。平衡兼顾能量密度和倍率性能是当前纯电动汽车电芯实现快充需要解决的关键问题，目前针对负极的优化方案主要包括包覆处理、材料改性、以及极片优化，在PACK层面则需要通过多面液冷以满足快充的散热需求。快充解决方案主要对产业链提出了三个方面的需求：第一，对负极材料厂商的研发、工艺能力提出了更高的要求。包覆处理、二次造粒、表面蚀刻、微膨处理、掺杂改