申港证券：轻纺美妆行业周报：关注防控政策持续优化下的医美板块

每周一谈：关注防控政策持续优化下的医美板块医美市场千亿赛道，增长迅速。我国医美行业虽起步较晚，但增速较快，目前为全球第二大医美市场。据更美统计，2015-2020年我国医疗美容行业市场规模由643亿元增至1795亿元，CAGR达22.79%。虽在2020年受疫情影响，线下客流减少，增速放缓，但在高需求下，未来有望恢复高速增长。我国医美行业渗透率较低，提升空间较大。相较医美行业起步较早的日本、美国和韩国，我国医美行业仍处于发展阶段，渗透率较低。据德勤统计，我国医美项目渗透率从2014年的2.4%上升至2019年的3.6%，同期韩国渗透率为20.5%。同时，我国医美疗程快速增长，2018年我国医美疗程数同比增速为26.4%，超过美国成为全球医美诊疗最多的国家，但每千人接受医美诊疗的人数仅14.5人，仅为韩国（89.2人）和美国（52.2人）的1/7和1/4。消费群体年轻化，医美接受度上升。随着国民消费升级和医美行业数字媒体营销带来的消费者意识增强，我国消费者，特别是年轻消费者，对医美行业接受度和认可度较高，为主力消费群体。2021年，20-25岁的医美消费者占比最高，达到38.2%。随着医