浙商证券：医药行业月报：重视医药消费及估值底蓝筹

行情复盘：防疫板块震荡，消费复苏领涨2022年12月沪深300上涨0.5%，中信医药指数下跌2.6%，医药板块涨跌幅在30个中信一级行业涨幅榜排第13名。根据Wind中信医药分类看，本月生物医药子板块表现分化，医疗服务板块明显上涨（+6.9%），其他板块有所下降，其中中药饮片（-14.2%）、中成药（-7.9%）、医疗器械（-4.6%）调整相对较多。根据浙商医药重点公司分类板块来看，本月表现相对最好的细分板块是医疗服务（+11.6%）、CXO（+5.4%），科研服务（-10.5%）、中药（-8.7%）、医药商业（-4.9%）等前期涨幅相对较明显的防疫相关板块有所回调。2022年12月个股涨幅前3为宣泰医药（+42.1%）、多瑞医药（+33.7%）、新华制药（+32.3%）；个股跌幅前3为泰林生物（-45.4%）、热景生物（-41.6%）、特一药业（-37.7%）。月度组合：寻找经营周期持续改善的标的月度组合复盘：2022年12月浙商医药组合标的平均月度跌幅7.9%，跑输中信医药指数5.4pct。具体标的看，诺唯赞、康缘药业、济川药业等公司跌幅较明显，我们认为可能和防疫政策变化下市场对抗