平安证券：妙可蓝多（600882）-坚定“聚焦奶酪”战略，利润显著改善

妙可蓝多(600882) 事项： 公司发布2024年半年报，24H1实现营业收入19.23亿元，同比减少6.93%；归母净利润0.77亿元，同比增长168.77%；实现扣非归母净利润0.57亿元，同比增长1963.11%。其中24Q2实现营业收入9.73亿元，同比减少6.74%；归母净利润0.35亿元，同比增长712.90%。 平安观点： 积极降本增效，利润大幅提升。公司24H1实现毛利率34.57%，同比上升1.57pct，公司原材料采购成本下降等因素导致毛利率较去年同期上升。24H1公司销售/管理/财务费用率分别为22.70%/5.56%/1.31%，较同期下降2.95/下降0.15/上升1.01pct。24H1实现净利率3.99%，同比上升1.82pct。公司积极推进各项降本增效措施，销售费用率和管理用率同比均有所下降，加上去年同期存在少数股东权益等因素，公司归母净利润同比大幅上升。公司扣非归母净利润较同期大幅增长1963.11%，主要是公司收到政府补助减少，加上去年同期基数较低所致。 持续推动业务结构优化，集中资源发展奶酪业务。公司持续推动业务结构优化，集中资源发展更具成长前景