中泰证券：爱尔眼科（300015）-经营保持韧性，体外医院收购稳步推进

爱尔眼科(300015) 投资要点 事件：公司发布2024年半年报，报告期内实现营业收入105.45亿元，同比2.86%；实现归母净利润20.50亿元，同比增长19.71%；实现扣非净利润17.85亿元，同比增长1.48%。 业绩符合预期，经营保持韧性。单二季度公司实现营收53.49亿元，同比增长2.25%；实现归母净利润11.50亿元，同比增长23.53%；实现扣非净利润9.42亿元，同比下滑6.42%；业绩基本符合市场预期。上半年经营性现金流28.43亿元，同比减少15.61%，现金流略有承压。 诊疗规模稳健增长，受宏观环境影响各业务板块增速有所放缓。2024H1公司实现门诊量794.07万人次（同比+9.23%）；实现手术量64.99万例（同比+6.92%）。分业务板块看，屈光收入41.55亿元（同比+3.2%），毛利率57.19%（同比-0.53pp）;视光服务收入23.71亿元（同比+3.1%），毛利率55.95%（同比+0.71pp）;白内障项目收入17.35亿元（同比+3.6%），毛利率37.50%（同比+0.02pp）；眼前段项目收入9.12亿元（同比+4.8%），毛利