民生证券：资金跟踪系列之十二：未能“如愿”的反复

美元指数继续上升，中美利差明显走阔，Ted 利差继续走阔，国内资金面整体宽松。 上周(20220228-20220304)美元指数继续上升，且幅度较大， 截至 2022年 3 月 2 日，净多头头寸有所回落。 中美利差明显走阔，美债名义/实际利率均明显回落，通胀预期继续上升。对于海外而言，Ted 利差明显走阔，整体处于历史中枢水平，海外流动性逐步趋紧；对于国内而言，银行间资金面整体宽松，流动性分层有所缓和，期限利差(10Y-1Y)继续收窄。交易热度上，大多数行业的交易热度回落，其中，煤炭、建筑、电力及公用事业等板块的交易热度和波动率水平均处于历史相对高位；调研上，电子、农林牧渔、计算机、家电、医药、建材、有色、电新等板块调研热度居前。 北上配置盘明显回流，交易盘仍在持续卖出。 上周(20220228-20220304)北上配置盘净买入 135.58 亿元，北上交易盘净卖出 A 股 81.45 亿元。 值得一提的是，自 2022 年 1 月 25 日以来(截至 3 月 4 日)，对全球流动性敏感的北上交易盘已经共计卖出 459.75 亿元。 日度上，上配置盘持续净买入 A 股，北上交易盘