财通证券：国联证券（601456）-补足公募基金短板，财富管理发展再下一城

国联证券(601456)事件：2月7日晚，国联证券发布公告称，拟收购中融基金100%股权；具体来看，公司拟通过摘牌方式收购中融信托所持有中融基金51%股权，挂牌底价为15.04亿元，且在此前提下，还将通过协议受让方式收购上海融晟所持有中融基金49%股权，受让价格不高于14.45亿元。因此，国联证券此次收购中融基金100%股权价格将不超过29.49亿元。中融基金将成为国联证券全资子公司，补足公司公募基金布局短板。若以中融基金2021年净利润（0.77亿元）计算，此次收购价格对应PE约为38.5X，若以中融基金2022Q3净资产（11.06亿元）计算，对应PB约为2.67X；参考同业，2022年11月国泰君安收购华安基金8%股权，对应2021年PE为12.6X，对应PB为3.05X。此次收购后中融基金将成为国联证券全资子公司，有利于强化公司各项业务与公募基金业务之间的协同效应。若以2021年口径计算，收购后公司大财富条线利润占比将升至15.5%。中融基金于2013年5月成立，截止2022年2月7日，其公募基金AUM为1108亿元，对应市占率0.4%，非货基金AUM为837亿元，对应市占率为