光大证券：有色金属行业事件点评：南非电力紧张或将持续，关注铂钯铬锰锆钒钛等小金属投资机会

事件：据网易新闻，近期南非出现大规模停电事件。2022年以来南非即出现严重的供电危机，近期电力危机进一步加剧，最严重时一天中有超过8小时处于停电状态。南非总统于2月9日宣布全国进入灾难状态。点评：南非电力紧张或将持续整年。近期南非发电量出现明显下降。老化的燃煤电厂关闭，可再生电力和能源替代的建设需要时间。南非的80%以上电力生产依赖于燃煤发电，主要由南非国有电力公司Eskom供电。Eskom2022年发电量合计2086亿度电，较2021年同比下滑4.2%；2022年四季度以来，发电量更是出现持续下滑。Eskom面临燃煤电厂老化、经营效率低下以及腐败等问题，预计电力供应难有增长，其预计2023年南非电力仍将持续紧张。南非矿产资源丰富，多个金属品种产储量居国际前列。南非是全球重要的金属矿产生产国。多个金属品种的储量和产量在全球的占比较高，根据USGS（2022报告），南非铂系金属（90%）、锰（43%）等储量均处于世界第一。从产量来看，2021年南非的铂产量占全球72%、铬占比44%、钯占比40%、锰占比37%、锆占比23%、钛占比12%、钒占比8%（均折金属吨）。中国对南非矿产资源依赖度