东方证券：石英股份动态更新：TopCon出货放量，石英砂需求将超预期

石英股份(603688)业绩预告超预期，行业供需紧张催生高纯石英砂价格不断上涨。公司1/30发布业绩预增公告，预计22年归母净利润9.8-10.8亿元，YoY+248%-285%，超我们和市场预期。按业绩区间中值计算，22Q4归母净利润4.6亿元，环比Q3单季2.8亿净利润大增。我们判断Q4净利润环比高增主要因为高纯石英砂价格持续上涨，22H2投产的2万吨产能释放也带来一定产销增量。根据下游坩埚企业22年12月反馈，来自尤尼明的进口砂，如果没有长协锁价，单价已经高达9万元/吨。公司外售石英砂21年均价仅2.2万元/吨，预计22H1均价涨至2.5万元/吨，22H2均价加速上涨。23年光伏级石英砂需求超预期，竞争格局远好于其他光伏辅材环节，价格弹性可期。需求端，一方面，根据集邦咨询预测，23年全球光伏装机量将达到330-360GW，相比22年有较大增量；另一方面，Top-con组件出货占比预计大幅提升（Pvinfolink预计占比将从22年7%增至23年25%），相比PERC电池，由于硅棒单晶的纯度要求更高，单位装机量消耗高纯石英砂增加明显。整体市场需求量大概率将超出之前我们预期的10.3