西南证券：凯德石英（835179）-2023年三季报点评：三季报业绩增长，募投高端产品逐步放量

凯德石英(835179)投资要点事件：公司发布2023年三季报，实现收入1.8亿元，同比+52.0%，环比+38.9%，归母净利润3140.0万元，同比-23.4%，扣非归母净利润2965.5万元，同比-23.4%。单Q3公司实现营收0.7亿元，环比+38.9%，归母净利润1136.1万元，68100环比+53.5%，扣非归母净利润1128.7万元，环比83.3%。报告期内，营业收入同比增加主要系主要由于增加凯德芯贝销售收入以及凯德母公司光伏太阳能行业用石英产品销售收入增加所致。营收规模快速扩张，研发费用提升稳固公司产品护城河。公司不断推动产业结构调整和产品转型升级，并通过对外投资和购买资产扩大公司实力，公司于2022年9月收购收购完成的子公司凯德芯贝并签订了业绩承诺。凯德芯贝承诺2022年-2024年均扣非后净利润不低于人民币1200万元；2025年1-6月的扣非后净利润不低于人民币700万元。目前凯德芯贝业绩符合预期。2023年Q1-Q3，公司研发费用为1366.3万元，同比增长38.2%，主要系增加凯德芯贝研发费用所致。研发增加能增强公司在工艺上的技术优势，保证公司产品先进性，稳