浙商证券：社会服务行业周报：景区及酒店超预期，供给出清，价格弹性更高

投资要点重点推荐：拼多多、美团-W、锦江酒店、达达、华住集团-S、家家悦建议关注：重庆百货。电商：电商今年预期修复动能强，阿里巴巴、京东以及拼多多政策上的缓解，降低了投资人对政策的担忧；在消费复苏上，阿里巴巴、京东以及拼多多都相对较为受益，增速角度来看，预计拼多多大于京东大于阿里巴巴。今年无论从政策面还是基本面，电商的估值修复以及EPS增长的确定性较强。第二条主线是线下场景修复，重点看疫后场景修复，以及客流量提升后的同店恢复情况，从复苏节奏上看，酒店速度更快，价格弹性更高，从春节数据上可以看到相关的反馈。另外，线下商超&百货的同店在今年春节期间超预期，重点关注修复+成长的标的重庆百货和家家悦。酒店：复工复产，酒店价格端上涨超预期，旺季还未到来，未来价格或将更高。价格端，酒店价格超预期，酒店价格端受复工商旅带动，满房率较高。根据STR数据，截止1月28日，国内酒店客房总供给房间数2125.5万间夜，同比增长2%；需求端为1153.4万间夜，疫情放开后同比增长72%，供需差为972.2万间夜。行业供给角度：连锁酒店因酒店供给大幅减少，特别是核心城市复工复产后，酒店供需差矛盾，价格上涨超预期