亿翰智库：2月房地产行业月报（第44期）：销售与投资继续下探，政策是扭转局势的关键变量

行业政策：需求端迎实质性宽松，保租房融资获支持 2月，需求端宽松终于迎来实质性进展，供给端政策围绕保租房建设也有显著推进。需求端方面，多城明显下调房贷利率，郑州新政首次出现限贷和限购松动窗口，我们认为拐点已至，预计后续会有更多的城市做出限贷和限购的调整，促进刚需和改善需求释放，但因城施策下各城的政策重心和幅度存在差异；供给端方面，金融管理部门两度发文，大力支持企业保租房融资，地方政府有序推进保租房制度设计，目前规划阶段基本完成，预计后续将过渡到项目认定和实施管理阶段。 住宅市场：成交维持颓势，信贷宽松利好有待观察 2022年2月，亿翰智库监测的40个城市商品住宅销售面积为1324.4万平米，同比下降31.0%，环比下降27.2%。2月成交面积同比仍保持下降趋势，但降幅有一定收窄。 住宅成交延续了1月的颓势，我们认为主要有以下原因：一是经济增长压力加大影响了居民收入水平和收入增长预期，抑制了需求释放；二是高能级城市的政策限制使得需求难以转化为成交，低能级城市的宽松政策对需求的作用有限；三是购房者仍然有浓厚的担忧情绪。虽然2月成交仍然保持低迷，但是同比降幅较1月已经有了一定的改善。我们认为