国金证券：公用事业及环保产业行业研究：节能降碳行动方案发布，绿证需求有望扩大

行情回顾： 本周（5.20-5.24）上证综指下跌2.07%，创业板指下跌2.49%。公用事业板块上涨2.11%，环保板块下降2.47%，煤炭板块上涨3.08%，碳中和板块下降2.40%。 每周专题： 5月23日，国务院印发《2024—2025年节能降碳行动方案》（下简称《行动方案》），提出总体要求：2024年，单位国内生产总值能源消耗和二氧化碳排放分别降低2.5%左右、3.9%左右。“十四五”后两年新上高耗能项目的非化石能源消费比例不得低于20%，鼓励地方结合实际提高比例要求。加强可再生能源绿色电力证书（以下简称绿证）交易与节能降碳政策衔接，2024年底实现绿证核发全覆盖。 往后看，能耗控制趋严。《行动方案》提出非化石能源消费比重达20%左右，仍属于“能耗双控”体系下的行政命令手段，以期快速达到节能降碳效果。 长期看，能耗控制转向碳排控制。这一过程代表我国节能降碳事业由行政命令驱动转向市场化。绿电绿证与碳市场的衔接目前主要在地方开展，且标准不一。3M23起，天津、北京、上海碳市场陆续允许绿色电力按零排放进行核算。不同的是，天津绿电和绿证都在抵扣范围内、北京仅允许绿电抵扣、上海的抵扣范