东方证券：佰仁医疗业绩预增点评：业绩增长具备韧性，外科瓣持续放量

佰仁医疗(688198)外科瓣销售继续放量，业绩增长具备韧性。公司发布2022年度业绩预增公告，全年实现销售收入约2.94亿元，同比增长约16.79%；剔除股份支付影响后实现归母净利润约1.36亿元，同比增长约16.28%；扣非后归属母净利润约7015万元，同比增长约96.42%，增长符合预期。Q4单季度方面，公司实现收入约7337万元，同比增长约7.35%；剔除股份支付影响后实现归母净利润约3450万元，同比增长约19.16%，增长具备韧性。受新冠疫情影响，2022年公司各主要用户医院手术量均有所下滑，尤其是Q4防疫政策变化较大，新冠患者就诊量提升较大、常规就诊大幅下降，但全年来看公司主营业务三个板块均实现增长，其中人工生物心脏瓣膜销售收入8949.25万元，同比增长约37.50%，继续保持强劲增速，预计Q4单季度实现瓣膜销售收入2153万元，同比增长约23%，表现亮眼。公司研发进展顺利，业绩和管线均将进入兑现阶段。除外科生物瓣外，公司储备多项研发项目，目前临床进展顺利。重磅产品球扩瓣中瓣、球扩TAVR产品、眼科补片均完成全部患者入组，且初步随访临床数据反馈均超预期，满足产品设计和临