国信证券：油气行业2025年8月月报：8月油价震荡下跌，美国降息预期升温有望推升油价

核心观点 8月油价回顾： 2025年8月布伦特原油期货均价为67.3美元/桶，环比下跌2.1美元/桶，月末收于68.1美元/桶；WTI原油期货均价64.0美元/桶，环比下跌3.1美元/桶，月末收于64.6美元/桶。7月底油价大幅上行后，8月上旬随局势缓和，油价趋势下跌；8月中旬美国总统特朗普推动俄美乌三国会谈，但美俄会谈并未达成任何协议，市场开始担忧国际局势，油价得到支撑；8月下旬，美联储主席鲍威尔在全球央行年会上的鸽派发言使市场对美国9月份降息预期升温，从而提振了原油的需求前景，油价得到了一定程度修复。 油价观点判断： 供给端OPEC+宣布9月份加速99增产54.7万桶/天：2024年12月第38届OPEC+召开部长级会议，决定将200万桶/日集体减产、166万桶/日自愿减产目标延长至2026年底；将220万桶/日自愿减产计划延长至2025年3月底，3月初，OPEC+发布声明，确定该部分自愿减产将和阿联酋增加的30万桶/日产量从2025年4月至2026年9月底内逐步恢复。但OPEC+在5月、6月、7月分别增产41.1万桶/日，为原定增产计划额的3倍；7月5日OPEC+宣布8月加速增产