浙商证券：中远海能2022年业绩预盈点评：2022扭亏，继续看好油运周期向上，全球油运龙头有望充分受益

中远海能(600026)投资要点中远海能发布2022年业绩预盈公告：预计2022年公司归母净利润为12.80-15.80亿元，同比扭亏为盈（2021年归母净利润-49.75亿元）。22Q4归母净利润为6.40-9.40亿元(计提递延所得税费用合计6.5亿元)俄乌冲突拉长运距与美国持续释放战略储备催化油运进入高景气阶段2022年俄乌冲突爆发后，俄罗斯原油海运出口东移，欧洲则转由美国和西非、中东国家进口替代，带来运距显著拉长。叠加美国及其盟友为应对油价上涨和抑制国内通胀，持续释放石油储备，刺激油运需求和运价上涨，其中2022年四季度VLCC-TD3C平均运价达到61,364美元/同比+3406%。公司2022年外贸油运毛利约14.7亿元/同比+218%。新订单匮乏，船东造船意愿不足，供给确定性趋紧截至2022年12月，油船在手订单占当前运力4.3%，处于历史低位，同时新订单匮乏，当下新船价格与二手船价格攀升，叠加燃料技术路径的不确定性进一步抑制造船意愿，且船厂产能紧张，大型油轮新订单交付时间或得到2025年之后；现役船队老龄化严重，预计2000年前后交付的将逐步进入拆解期，环保新规已于20