中泰证券：有色金属行业周报：锑趋势不改，价格继续上行

1.【关键词】国内1月新能源汽车产销分别达到42.5万辆和40.8万辆，同比分别下降6.9%和6.3%；《关于促进四川省稀土产业高质量发展的实施意见》明确表示，到2027年四川全省稀土产业总体规模突破1000亿元；2.投资策略：继续推荐稀土/永磁板块和锑板块投资机会。1）稀土：供应端上游稀土分离企业有停减产情况出现，而需求端磁材厂整体订单较好，加之疫情放开后终端订单陆续释放，稀土价格短期偏强运行。随着国内经济逐渐修复，叠加供应端格局重塑，稀土价格有望持续走强。2）锑：展望23年，供应端仅有华钰矿业塔吉克斯坦项目贡献增量，需求端传统消费逐渐复苏，光伏需求占比已提升至15%，影响愈发明显，供需失衡矛盾将逐步加剧，锑价上涨也是题中之义。3.行情回顾：本周商品价格高位震荡：1）锂，国内电池级碳酸锂价格下跌2.2%至45.5万元/吨，电池级氢氧化锂价格下跌5.9%至47.6万元/吨，无锡电子盘碳酸锂期货价格下降4.1%至41.85万元/吨。2）稀土：价格震荡下跌，国内氧化镨钕报价下跌3.6%至72.1万元/吨；中重稀土方面，氧化镝报价下跌2.8%至239万元/吨，氧化铽报价下跌0.7%至1380