财通证券：均胜电子（600699）-全年扭亏为盈，业绩持续向好

均胜电子(600699)核心观点事件：2023年1月19日，均胜电子发布2022年业绩预告，预计2022年度将实现扭亏为盈，归属于母公司所有者的净利润预计为3.21亿元-3.61亿元，与上年同期（法定披露数据）相比增加40.74亿元-41.14亿元；预计2022年商誉不存在减值迹象。业绩持续向好，2022年无商誉减值迹象。根据公司业绩预告，公司2022年实现营业收入约497亿元，同比增长约9%，其中汽车电子业务实现营业收入约153亿元，同比增长约15%；汽车安全业务实现营业收入约344亿元，同比增长约6%。单季度看，公司2022Q4实现营业收入约140亿元，同比增长21%，环比增长9%；归母净利润实现约1.90-2.30亿元，与2022Q3相比略有下滑（2.36亿元），或源于2022年末国内疫情反复导致的汽车销量下降。此外2022年公司没有商誉减值迹象，印证公司安全业务持续向好。客户结构优越，在手订单充足。公司客户以如大众、宝马、戴姆勒等国际车厂为主，2021年公司75%的收入来自国外，我们认为，单一国家的车市或经济情况对公司影响相对较小，公司优越的客户结构存能够抵御中国汽车降价趋势对