国金证券：凯因科技（688687）-医保谈判超预期，看好疫后放量

凯因科技(688687)事件2023年1月18日，国家医保局发布《国家基本医疗保险、工伤保险和生育保险药品目录（2022年）》。公司凯力唯医保支付范围调整为基因1、2、3、6型成人慢性丙型肝炎，医保支付价格调整为113.53元/粒。点评凯力唯医保适应症扩大一倍，价格降幅仅5%，好于预期。公司自主研发的凯力唯是首个国产全口服、泛基因型丙肝治愈创新药。2021年3月凯力唯首次纳入国家医保目录，医保支付范围为限经HCV基因分型检测确诊为基因1b型以外的慢性丙型肝炎患者，医保支付价格为119.50元/粒。本次医保谈判凯力唯成功续约并扩大适应症，医保覆盖范围扩大为限基因1、2、3、6型成人慢性丙型肝炎。基因1b型在国内占比约为56%，基因4、5型在国内数量极少，凯力唯医保范围与之前相比扩大一倍，基本覆盖国内所有丙肝患者。续约后凯力唯医保支付价格为113.53元/粒，价格降幅仅5%，好于此前预期。看好凯力唯扩大医保适应症后加速放量，配合国家2030年消除丙肝政策，持续挖掘丙肝存量患者。长效干扰素处于临床III期，全面布局乙肝功能性治愈。公司聚焦乙肝功能性治愈方向，长效培集成干扰素α-2注射液治疗低