国信证券：完美世界（002624）-老游表现稳定，2023年有望验证公司创新品类能力

完美世界(002624)预计22Q4公司利润环比下滑，非经常损益对全年业绩影响较大。公司发布2022年业绩预告，预计2022年实现归母净利润13.6-14.4亿，同增268.41%–290.08%，预计扣非净利润6.9-7.5亿，同增578.88%–637.92%。1）预计公司22Q4实现归母净利润区间-8200万到195万之间，22Q4扣非归母净利润区间在-2.31亿到-1.71亿之间，22Q3扣非净利润为2.51亿。公司22Q4扣非利润环比下滑主要因《幻塔》三季度海外发行有较高的版权金确认及刚上线游戏流水处于高点，此外还受其他游戏生命周期影响流水的自然下滑。基本盘老游流水稳定，新游方面《天龙八部》版号获批，关注其上线进展。根据公司公告，预计2022年公司游戏业务实现净利润15.8-16.4亿，同增119.35%-127.68%，扣非归母净利润10.7-11.3亿，同增318.49%-341.96,，其中22Q4预计游戏业务实现净利润3300-9300万，22Q3游戏业务实现净利润3.64亿。报告期内《梦幻新诛仙》《幻塔》《完美世界：诸神之战》流水稳定。公司储备的手游产品《天龙八部2