东方证券：稳健医疗（300888）-疫情之下疾控防护用品销售超预期，未来期待消费品业务改善

稳健医疗(300888)核心观点公司发布2022年业绩预告：2022年预计实现收入110.7-117.0亿元，同比增长38.79%-46.69%；实现归母净利润16.2-18.5亿元，同比增长30.72%-49.28%；扣非归母净利润15.2-17.5亿元，同比增长47.72%-70.07%，公司非经常损益主要为政府补贴和理财收益。医用耗材：疫情背景下疾控防护产品需求向好，并购业务贡献业绩增量。预计2022年实现收入71-75亿元，同比增长81%-91%，其中单Q4预计实现收入22.7-26.7亿元，同比增长170%-217%，好于我们的预期，分产品看：1）疾控防护产品：2022年国内疫情频发，公司疾控防护产品受到疾控中心、医院和消费者认可，全年收入实现同比大幅增长。2）非疾控防护产品：全年预计取得双位数增长（不含并购公司口径），主要得益于“Winner稳健医疗”品牌知名度和美誉度提升，公司在医院、连锁药店、电商渠道覆盖率增加。3）并购公司：隆泰医疗、平安医械、桂林乳胶三家并表子公司2022年并表收入为8亿元，丰富了公司在在高端伤口敷料、注射穿刺类和外科手套类等产品线的布局。健康生活消