浙商证券：江淮汽车点评报告：被低估的智能电车制造平台

江淮汽车(600418)江淮汽车具备自身主营韧性和对外业务延展性，是稀缺的智能电车制造平台。基本面：新能源+出口两大亮点；估值：战略价值、业务实力两处低估，建议重点关注公司2023年的投资机会。投资要点一、顺应时代大力发展新能源领域，产销保持高速增长1）蔚来：公司携手蔚来成立“江来”布局新能源领域，打造全新“江来制造”商业模式，构建“先进制造+工业互联网”新生态。蔚来汽车2023年销量目标同比接近翻倍增长，江淮将明显受益产品放量；2）大众：大众集团承诺授予江淮大众4-5个纯电动汽车品牌，2025、2029年产量目标分别是20-25万辆和35-40万辆，预计届时总收入分别达到300亿、500亿元。大众安徽MEB工厂首款车型将于2023年下半年投产，最大年产能预计可达35万辆。且集团计划将大众安徽打造成下一代纯电平台SSP的本土生产基地，可以说与江淮合作是大众全球新能源核心战略之一。3）华为：2019年江汽集团与华为在深圳正式签署全面合作框架协议暨MDC平台项目合作协议。二、全球汽车开启“中国制造”模式，出口大力拉动业绩公司轻卡业务2022年受宏观经济影响下滑明显，23年供需端多因素驱动轻