浙商证券：亚辉龙（688575）-2022年业绩预告点评：基础业务稳健增长，抗原自测贡献较大增量

亚辉龙(688575)业绩概况：2023年1月13日，公司发布业绩预告：预计2022年度实现归母净利润为10.2亿元至11.0亿元，同比增加398.17%至437.25%；扣非归母净利润为9.6亿元至10.4亿元，同比增加429.80%至473.76%。盈利能力：截止2022年Q3，公司销售毛利率为56.36%，同比下降0.29pct，销售净利率为28.63%，同比提升10.36pct。我们预计由于国内新冠抗原自测产品竞争激烈，毛利率处于较低水平，同时公司该部分收入占比大幅提升，公司毛利率短期仍会有小幅下滑，但随着疫情好转，新冠业务占比逐步缩小，公司毛利率有望得到较快修复。成长能力：基础业务稳健增长，抗原自测产品贡献巨大增量。新冠产品业务方面：受国内外多地新冠疫情反复散发影响，公司新型冠状病毒抗原检测试剂盒在国内、欧洲、日本等市场均实现了大规模销售，另外，公司新推出的新型冠状病毒（2019-nCoV）和甲/乙型流感病毒抗原检测试剂盒在海外市场获得销售，带来新冠产品业务销售收入同比大幅增长。非新冠自产产品业务方面：主要受益于化学发光仪器装机的快速增长，试剂消耗量增加致销售收入同比实现增长