华安证券：润泽科技（300442）-超大规模数据中心时代来临，以专业服务润泽数字经济

润泽科技(300442)润泽科技：第三方IDC头部公司，以廊坊辐射全国，重组上市开启新征程。润泽科技是快速崛起的国内超大规模数据中心引领者，2022年8月公司通过普丽盛反向购买实现重组上市。2018-2021，公司营收复合增速达48%，EBITDA增速较营收增速更高。根据公司2022年业绩预告，公司预计2022年实现归母净利润12.4-13.0亿元，比上年同比重组后增长71.8%-80.1%。公司主要客户为中国电信北京分公司和中国联通河北分公司，终端客户包括字节跳动、华为、京东、快手、美团等优质互联网、云、政企客户。公司当前营收贡献主体为廊坊国际信息港，项目整体规划建设22栋，可容纳13万机柜，截至2022年三季度末，项目已交付投运机柜4.6万，A区其余2.4万将在2023陆续投入运营。公司远期全国规划29万机柜，围绕东数西算核心节点，完成五大算力枢纽节点布局，未来有望形成京津冀、长三角、大湾区、西南地区、西部地区协同发展。IDC行业：供需逻辑正在重塑，超大规模数据中心时代来临。IDC是数据中心投资的重要组成部分，核心需求逻辑是服务器的净增量；服务器净增量通常反映出下游客户新的需求，我