国金证券：稳健医疗（300888）-业绩快速增长，全渠道全品类发力未来可期

稳健医疗(300888)业绩简评2023年1月11日公司发布2022年业绩预告，2022年预计实现营业收入110.7-117.0亿元（38.8%-46.7%）；预计实现归母净利润16.2-18.5亿元（30.7%-49.3%）；预计实现扣非归母净利润15.2-17.5亿元（47.7%-70.1%）。经营分析疫情影响下业绩快速增长，业务结构持续完善。2022年公司医用耗材预计实现收入71-75亿元，同比增长81%-91%；健康生活消费品预计实现收入39.7-42亿元，同比增长（-2.1%）-（+3.6%）。在医用耗材方面，公司疾控防护产品受到疾控中心、医院和消费者的高度认可，疫情影响之下产品销量大幅提高。此外，公司并购浙江隆泰医疗、稳健平安医疗科、稳健(桂林)乳胶三家公司，对2022年合并报表贡献收入约8亿元的同时，丰富了公司在高端伤口敷料、注射穿刺类和外科手套类等产品线的布局。坚定品牌发展战略，盈利能力持续提升。2022年度，公司上游主要原材料棉花、棉纱、坯布等采购价格上涨，给公司带来一定挑战。公司“Winner稳健医疗”品牌建设成效显著，营销费用率同比降低，且健康生活消费品业务降本增