浙商证券：中直股份点评报告：拟发行股份收购集团资产，内生外延双轮驱动逻辑验证

中直股份(600038)投资要点事件：2023年1月9日中直股份重大资产重组预案披露，于2023年1月10日开市起复牌。1）发行股份购买资产：公司拟向中航科工发行股份购买其持有的昌飞集团92.43%的股权、哈飞集团80.79%的股权，拟向航空工业集团发行股份购买其持有的昌飞集团7.57%的股权、哈飞集团19.21%的股权。交易完成后，中直股份将持有昌飞集团100%股权、哈飞集团100%股权，昌飞集团、哈飞集团将成为中直股份全资子公司。2）股份发行价格：通过各方协商，本次发行股份购买资产的股份发行价格为39.53元/股，不低于定价基准日前60个交易日上市公司股票交易均价的90%。最终发行价格尚需提交公司股东大会批准、并经中国证监会核准。3）募集配套资金：公司拟向中航科工、机载公司在内的不超过35名符合条件的特定投资者非公开发行A股股票募集配套资金。募集配套资金总额不超过购买资产的交易价格的100%，且发行股份数量不超过购买资产完成后上市公司总股本的30%。中航科工拟认购金额为2亿元，机载公司拟认购金额为1亿元。交易标的：昌飞集团、哈飞集团，中航科工旗下直升机业务整合1）昌飞集团，公司主要